中国3月份的出口出人意料地实现了两位数增长，为正面临全球贸易摩擦升级和国内需求疲软压力的经济带来了一定程度的短期缓解。海关总署周一公布的官方数据显示，中国3月出口同比增长12.4%，为去年10月以来的最快增速，远超市场预期。然而，进口同比下降4.3%，凸显出国内消费依然低迷的现实。
此次出口激增被普遍认为是由于企业在美国重启高额关税之前加快出货所致。分析人士警告称，当前的增长势头恐难持续，因全球贸易壁垒不断加剧，国际供应链持续动荡。
金融研究机构首席经济学家张智威指出，由于美国对中国产品全面加征关税，未来几个月中国出口很可能放缓。他警告说，短期内供应链可能会受到干扰，美国市场可能出现商品短缺，并推高通胀压力。而对于那些希望将生产线迁出的企业而言，这一过程既缓慢又资金密集。
今年年初，中国贸易已经明显放缓。1月和2月合并数据显示，出口同比仅增长2.3%，为2024年初以来最弱表现之一；同期进口同比下降8.4%。
北京为2025年设定了“约5%”的全年GDP增长目标，但分析人士表示，在当前形势下这一目标将愈发难以实现。自年初以来，中美贸易争端持续升级，美国总统唐纳德·特朗普宣布新一轮关税政策，对所有中国进口商品累计征收高达145%的关税，其中20%的附加税则与中国被指涉入芬太尼贸易有关。
作为回应，北京也实施了多轮反制措施，包括最高125%的全面关税和针对部分美国商品的定向关税。
在一次新闻发布会上，中国海关总署副署长王令浚批评了美国所谓“滥用关税手段”的行为。他重申中方呼吁通过对话解决分歧，并表示中国将依法落实已公布的所有反制措施，同时继续扩大与全球各国在贸易和投资领域的合作。
上周，华盛顿方面作出部分让步，对包括智能手机、计算机芯片、太阳能电池板和存储设备在内的部分电子产品免除了互征关税。不过，涉及合成类阿片类药物的20%关税仍未取消。
中国商务部对该决定表示欢迎，但同时称其为“美国在错误单边关税政策上的小幅修正”，并敦促美方全面取消剩余高关税。
尽管局势紧张，中国对美国的出口在3月份仍同比增长9.1%，而从美国的进口则下降了9.5%。美国仍然是中国最大的单一国家贸易伙伴，占中国总贸易额的约10%。
中国还报告称，与东南亚和欧洲的贸易增长强劲。对东盟国家的出口增长了11.6%，其中对越南的出口增长近19%；从该地区的进口增长了9.8%。对欧盟的出口同比增长10.3%，而自欧洲的进口则同比下降7.5%。
大宗商品贸易数据表现不一。铁矿石进口同比下降6.7%，降至近一年低点；大豆进口同比大幅下降近37%，为2008年以来最低水平。然而，半导体和原油进口分别增长11.2%和4.8%。同时，半导体和稀土材料的出口分别同比增长超过25%和20%。
随着国内消费持续疲软和房地产市场低迷，对北京出台更有力的内需刺激政策的呼声不断高涨。中国当前的通胀水平仍然低迷，居民消费价格已连续两个月下降，工业品出厂价格已连续29个月下滑。
多家全球投资银行已经下调了对中国2025年的经济增长预期。高盛最近将其预测从此前的4.5%下调至4.0%，理由是美方大幅加征关税所带来的扰动。该行预计北京将进一步加大宽松政策力度以应对冲击，但认为这些措施恐难完全抵消其负面影响。
本周，中国将公布2025年第一季度GDP数据，届时将能更清晰地观察贸易摩擦和内需放缓的实际影响。中国最高决策机构——中共中央政治局，也将在本月晚些时候召开重要会议，预计将出台更多刺激消费、稳定经济的新举措。