La récente envolée des marchés boursiers chinois, portée par les avancées en intelligence artificielle, a entraîné une réallocation des capitaux mondiaux, avec un afflux d’investissements vers la Chine et une réduction des expositions aux actions indiennes. Un indice clé suivant les actions chinoises, tant sur le marché domestique qu’international, a progressé de plus de 26 % depuis janvier, alimenté par un regain d’optimisme autour du secteur technologique. Pendant ce temps, les actions indiennes ont subi des corrections, et les analystes notent un déplacement des capitaux de l’Inde vers la Chine.
Le marché boursier chinois avait enregistré trois années consécutives de pertes avant de rebondir, tandis que les actions indiennes avaient bénéficié d’une croissance continue depuis près d’une décennie. Cependant, les performances de l’Inde en 2024 ont ralenti, ce qui a conduit à une réévaluation des portefeuilles par les investisseurs.
L’essor de la technologie stimule les gains en Chine
La flambée des actions chinoises est largement due aux progrès en intelligence artificielle, avec l’émergence de nouveaux modèles offrant des performances compétitives à moindre coût. Cela a renforcé la confiance des investisseurs dans le secteur technologique chinois.
Dans l’ensemble, les indices boursiers chinois ont progressé de près de 18 % cette année, tandis que les indices suivant les actions indiennes ont reculé de plus de 7 % depuis le début de l’année. La réallocation des capitaux reflète un regain d’optimisme quant aux perspectives du marché chinois.
L’Inde face au ralentissement économique et aux corrections du marché
L’économie indienne a montré des signes de ralentissement, avec un taux de croissance du PIB récemment publié affichant son niveau le plus bas en près de deux ans. Les prévisions de croissance annuelle ont été revues à la baisse, atteignant leur plus faible niveau en quatre ans, ce qui a pesé sur la confiance des investisseurs.
Dans ce contexte, l’intérêt des investisseurs pour le marché indien a diminué. À la fin du mois de janvier, la part des fonds de marchés émergents mondiaux augmentant leur exposition aux actions chinoises a considérablement progressé, tandis que les allocations vers l’Inde ont diminué. De nombreux investisseurs institutionnels, auparavant largement positionnés sur l’Inde, ont commencé à prendre leurs bénéfices et à rediriger leurs capitaux vers la Chine.
Après la pandémie, les flux de capitaux avaient massivement quitté la Chine au profit d’autres marchés émergents, notamment l’Inde. Toutefois, avec le redressement du marché chinois, les investissements y reviennent progressivement. Les performances passées montrent que la Chine avait enregistré plusieurs années de pertes boursières, tandis que l’Inde affichait des gains annuels constants, mais cette dynamique semble aujourd’hui s’inverser.
Optimisme prudent pour la Chine, opportunités en Inde
Malgré l’enthousiasme croissant pour les actions chinoises, des incertitudes demeurent. Les défis économiques, les inquiétudes sur la stabilité financière et les évolutions des politiques commerciales mondiales continuent de représenter des risques pour l’avenir du marché chinois. Certains analystes mettent en garde contre un excès de confiance et estiment qu’il est encore trop tôt pour affirmer que la reprise de la consommation est pleinement engagée.
La volatilité du marché devrait persister, sous l’effet de tensions commerciales mondiales, de risques structurels dans le système financier et d’incertitudes liées aux mesures de relance gouvernementales.
Concernant les actions indiennes, la récente correction pourrait représenter une opportunité de prises de bénéfices. Certains investisseurs réajustent leurs portefeuilles, réduisant leur exposition aux petites capitalisations pour se concentrer sur les grandes entreprises, notamment dans les secteurs de la finance, de l’immobilier et de la banque.
Alors que les marchés mondiaux s’adaptent aux évolutions économiques et aux ajustements de politiques, les flux d’investissement entre la Chine et l’Inde continueront d’évoluer. Bien que le rallye du marché chinois, propulsé par l’IA, ait captivé l’attention des investisseurs, la tendance à long terme sera largement influencée par les conditions économiques globales et les développements géopolitiques.